ラリー・C・ジョンソン：$25兆ドルの誤解

https://sonar21.com/the-25-trillion-misunderstanding-what-cips-actually-moves-and-why-2-of-swift-misleads-washington/

$25兆ドルの誤解――CIPSが実際に動かしとるもんと、「SWIFTの2%」がワシントンをどう惑わしとるか

2026年8月25日 Larry C. Johnson著

マリオ・ナウフルはんが、今日わしらでやった話し合いに触発されて、この記事書くことにしたんや。この記事の姉妹編で、わし、スコット・ベッセントの最新のイラン制裁は牙抜きやって主張したんやけど、それはイランの石油貿易がドルから抜け出して、ワシントンがコントロールでけへん決済システムを通じて中国人民元で決済されるようになっとるからやねん。この主張への定番の反論いうたら、一つの安心できる統計や――中国の国境間決済ネットワークはSWIFTのたった2%くらいで、誤差みたいなもん、寝れんほど心配することちゃうで、いうやつやな。その統計、確かに本当なんやけど、金融力を巡る議論全体の中でも最も誤解を招く数字の一つやねん。測っとるもんが的外れやし、その数字がワシントンに与える自信こそが、アメリカが自国の制裁が効かへんことにいつも驚かされとる理由なんやで。

この記事は、その裏にある仕組みについての話や――中国の国境間銀行間決済システム(CIPS)いうんが実際何なんか、どんだけの金を本当に動かしとるんか、そしてその軌道がアメリカのドルを武器化する能力にとってどういう意味を持つんか、いうことやねん。

間違うた数字

まず「SWIFTの2%」いうんが実際何を表しとるか見てみよか。なんでかいうと、それCIPSのこと表しとらんからや。それが表しとるんは、SWIFT上を流れる決済メッセージのうちの人民元のシェアや――つまり世界の取引における通貨としての人民元の地位のことで、これが低い一桁台、最近のピークでだいたい3~4%くらいでうろうろしとって、また3%に向けて下がってきとるんや。関連する数字として、人民元の世界の中央銀行準備金に占めるシェアもだいたい2%くらいで、これも通貨としての同じ話をしとるだけやねん。どっちも本当に小さい数字で、世界がどんだけ人民元を保有して建値しとるか、いう問いに対しては引用する価値があるわな。

けど、それとレール(決済網)がどんだけの金を動かしとるか、いう問いは全然別モンなんや。SWIFTはメッセージングネットワークや――指示を運ぶだけで、11,000くらいの機関の間で1日4500万件くらいのメッセージを運んどるけど、それ自体は何も決済せえへんのや。CIPSはメッセージングネットワークとちゃう。これはリアルタイムの清算・決済システムで、アメリカのCHIPSの人民元版、ドル決済が実際に清算されるパイプそのものなんやで。CIPSをSWIFTと比べるいうんは、決済システムを電信局と比べるようなもんや。しかも肝心なんは、CIPSはSWIFTを一切通さんでも独自にメッセージを生成して決済を清算でけるいうことで――これこそが、ワシントンが締め出すぞと脅す相手にとってこのシステムが重要な理由そのものなんや。「CIPSはSWIFTの2%や」て言うとる連中は、こっそり人民元の通貨シェアをシステムの処理量にすり替えとるだけで、この二つの数字は全然別モンやねん。

本当の数字

ほな、その処理量の話や。2021年、CIPSは約80兆元、だいたい12.7兆ドル分を清算した。2023年には123兆元、約17兆ドル、営業日1日あたり約670億ドルを動かしとった。2024年には価値ベースで43%跳ね上がって175.5兆元――約24.5兆ドル――820万件の取引に達し、1日あたり約910億ドルや。2025年には180兆元、約25.5兆ドルに達して、2026年の初め数か月で見ると、年換算190兆元、だいたい27兆ドルくらいのペースで推移しとったんや。2016年以降、CIPSを通る価値は年60%近い複利で成長しとって、2020年からは3倍以上になっとる。

この規模、ちゃんと頭に入れといてほしいんやけど――これは年間約25兆ドルを清算するシステムで、中国の年間経済総生産より大きくて、しかも年40%くらいのペースで成長し続けとるんや。今や124か国にまたがる193の直接参加者と1500以上の間接参加者を結びつけとって、190の国と地域の5000以上の銀行機関に届いとる。2025年4月16日には、一日で約1.76兆ドルを清算したと報じられて、一瞬SWIFTの1日の処理量に匹敵したいう話や。この「ピーク日にSWIFTを上回った」いう見方には注意が要る――もっと興奮しがちな筋から出とる話やからな――けど、年間の数字は公表されとって監査済みで、争いの余地はあらへん。$25兆ドルが何であれ、誤差やあらへんことだけは確かやで。

そのレールは何のためにあるんか

規模そのものが要点ちゃうねん、要はその規模が何を可能にするか、いうことなんや。CIPSは機能的に言うたら、ドルに対する保険みたいなもんで――その顧客層は、アメリカがこれまで金融的に孤立させようとしたか、これから孤立させようとしとる相手全員のリストになっとるんや。

ロシアはこの慢心を終わらせとくべきやった前例やねん。2022年に西側が主要なロシアの銀行をSWIFTから締め出したとき、モスクワは自給自足に崩れ落ちたりせんかった――CIPSと人民元決済に切り替えて、2023年までにこのシステムの最大級の利用者の一つになっとったんや。イランは今の章で、対中国の石油販売がドルシステムの外、つまりベッセントが締め出すぞと脅し続けとる人民元建てで決済されとる。そして湾岸諸国こそが、これがどこへ向かうんかを教えてくれる合図やで――サウジアラビア、UAE、カタールはこのネットワークへの参加と利用を、特に石油・ガスに関して拡大してきとるんや。これ全部、ワシントンがいつか自分らにドルを向けてくるかもしれん可能性に備えて、ヘッジしとる国家なんやな。ロシアとイランを見て各国が学んだ教訓は、ドルから逃げられへん、いうことちゃう。逃げ道が今や存在しとって、しかもまだ余地がある、いうことなんや。

この仕組みはどんどん深まっとる。中国は何十もの中央銀行と――アルゼンチン、パキスタン、UAEなんかも含めて――二国間通貨スワップ協定を結んで、貿易決済に必要な人民元の流動性の種を蒔いてきとるんや。そしてCIPSの向こうには次の層がある――中央銀行デジタル通貨のためのmBridgeプロジェクトはすでに約550億ドルを処理しとって、その大部分がデジタル人民元で、UAE-中国間の回廊が先頭を走っとる――これはSWIFTだけやのうて、ドルシステムが動いとるコルレス銀行網の全体をバイパスするレールなんやで。

冷静なブレーキ

厳密さを保つためには、反対側の重みも必要やねん。なんでかいうたら、この話は誇張して間違うたもんになりかねへんし――ネット上の興奮しがちな連中は毎日誇張しとるからな。CIPSは急成長しとるけど、ドルを退位させる寸前ちゃうし、ここに書いたことは何もそう言うとらんで。

ドル自体の清算システムであるCHIPSは、営業日1日で1兆ドルをゆうに超える金額を決済しとる――同じ期間でCIPSが動かす額より一桁多いんや。ドルは今も世界の準備金の約57%、貿易建値のほぼ半分を占め続けとる。人民元は、それを運ぶパイプがどんだけ成長しても、依然として世界の決済の低い一桁台のシェアのままなんや。CIPSの取引量のかなりの部分は今も中国絡みの貿易――つまり中国との間で流れる金――であって、当事者が人民元を好むから行われとる純粋な第三国間の商取引ちゃうねん。

そして本当の天井は配管ちゃうくて通貨そのものなんや。中国は資本規制を維持しとって、人民元を自由に変動させたり自由に動かしたりさせへん。いうことは、ある国が人民元で貿易を決済することはできても、その後大きな人民元残高をどうしたらええんか困ってしまう――ドルみたいに摩擦なく世界市場に還流でけへんいうことやねん。この一点こそが、人民元を制裁対象国やヘッジしとる国家にとって「取引上の便利な道具」にとどめて、本物の準備通貨のライバルにはさせへん理由なんや。北京が資本勘定の兌換性のために手放さなあかんコントロールを手放す気にならん限り――そしてその兆しはほとんど見えへん――CIPSは代替物やのうて、強力な迂回路であり続けるやろな。

その区別こそが全てで、正確に言うとくとこういうことや。ドルは死につつあるんちゃう。死につつあるのはアメリカの配管の独占――つまり、国境を越えて本気の金を動かそうと思たら誰もがワシントンが閉められるパイプを通らなあかん、いう前提の方や。

CIPSを正しく読む方法いうんは、「2%やから無視せえ」いう軽視でもなければ、「ドルはもう終わりや」いう息切れした話でもあらへん。こういうことなんや――10年前にはまともに存在してへんかった決済システムが、今や年間約25兆ドルを清算し、年40%くらいの複利で成長し、190か国に届いて、しかもワシントンがコントロールできる回線に一切触れんでも動かせる、いうことや。これがドルを転覆させることはないやろ。せやけど、そんな必要もあらへんのや。ロシアやイラン、そしてその後ろに続く長い列――決意を固めた政府に対して、アメリカの制裁が届かん形で金を動かす実用的な手段さえ与えたらええだけやからな。それがまさに今、CIPSが提供しとるもんで、ドルの武器化が新しくラウンドを重ねるたびに、さらに多くの取引がそのレールへ流れ込んでいくんや。これで話は姉妹編の冒頭に戻るわけや。ベッセントの制裁が牙抜きなんは、イランが強いからちゃう。逃げ道が存在しとるからで――ワシントンがドルに寄りかかれば寄りかかるほど、世界はますますその出口を求めて彷徨うようになる。その出口を、ワシントンはこの10年かけて自分で作らせてもうたんやで。