サウジアラビアは石油生産能力を誇張しているのか？

https://www.zerohedge.com/energy/saudi-arabia-exaggerating-its-oil-production-potential

水曜日、7月6日、2022 - 04:45 AM

著者：サイモン・ワトキンス via OilPrice.com,

サウジアラビアは長年にわたり、その石油生産能力についてかなり大げさな主張をしてきた。しかし、サウジアラビアは真実を少しばかり誇張しすぎている可能性があることが次第に明らかになってきている。アナリストたちは、サウジアラビアが言うような埋蔵量を持っているかどうかさえ疑い始めている。

サウジアラビアは長年にわたり、原油の生産量から埋蔵量まで、石油事業に関連するあらゆる指標を誇張してきたことは、2015年に出版した石油部門に関する最初の本と2021年の最新の本で詳細に分析したとおりである。なぜ、これほどまでに頻繁に嘘をつくのか。それは、原油生産量、余力、埋蔵量に直接関連する世界でのパワーがなければ、本当のパワーはまったくないからで、それぞれの数字を非常に誇張することは、地政学的重要性の観点から自らを膨らませるためのものである。しかし、今、サウジアラビアが抱えている問題は、原油価格の高騰に苦しむ米国をはじめとする先進市場諸国が、原油価格を引き下げるために、リヤドに主張を実現するよう圧力をかけていることである。もしサウジアラビアが石油生産量についてずっと嘘をついていなければ、問題はないのだが、嘘をついているから問題になっているのだ。

では、数字そのものについて。まず、サウジアラビアの原油埋蔵量の数字。1989年初頭、サウジアラビアは1700億バレルの確認埋蔵量を主張していたが、わずか1年後、大規模な新油田の発見もなく、公式推定埋蔵量はなぜか51.2％増の2570億バレルとなった。その後すぐに2660億バレル強に再び増加し、2017年に2680億バレル強に微増するまでその水準が続いた。一方、需給関係では、1973年から先週末まで、サウジアラビアは平均8192万バレル/日（bpd）の原油を汲み上げた。従って、1989年を起点（この年に1700億の原油埋蔵量を公称）とすると、その後32年間にサウジアラビアは合計956億8256万バレルの原油を物理的に汲み上げ、永遠に油田から取り除いていることになる。この間、大規模な新規油田の発見もない。にもかかわらず、サウジアラビアの原油埋蔵量は減っていないどころか、むしろ増えている。これは数学的にありえないことである。

第二に、サウジアラビアの余剰生産能力の数字である。これは、リヤドが数字について完全に嘘をついているだけでなく、石油市場の様々な用語を、全く同じ意味ではないにもかかわらず、同じように使用するという意味上のトリックに関与しているためである。ここではっきりさせておきたいのは、エネルギー情報局（EIA）の公式定義では、世界の石油市場で「余剰生産能力」を構成するものについて非常に具体的であり、EIAの規則から直接引用すると次のようになることである。「予備能力とは、30日以内に稼働させることができ、少なくとも90日間維持できる生産量のことである。」それ以上でも以下でもない、それが余剰生産能力である。しかし、サウジアラビアは、貯蔵中の原油、契約を保留して貯蔵中の原油、スポット市場でブローカーを通じて購入し、自国のものとして販売できる原油など、入手できるすべての原油を「余力」という用語の中に含めている。まさにこの意味深長なトリックは、2019年9月のイランに支援されたフーシによるサウジのクーライスとアブカイの施設に対する攻撃とその後の攻撃の余波で、実際の供給不足を覆い隠すために使われたのである。

現実には、2015年の本に書かれているように 同国はしばしば、日量200万〜250万バレル（mbpd）の予備能力を有しており、他の場所で予期せぬ障害が発生した場合には、約1250mbpdまで生産を増強できる能力を有していると述べている。イラクの供給懸念が高まる中、OPECの湾岸諸国関係者は、サウジアラビアは最良のシナリオでさらに100〜130万バレル増産できると発言しており、この考え方は支持されている。また、1150万bpdの生産量は未試験であり、ごく短期間しか維持できないこと、いずれにしても増産は非常に難しく、重質原油を生産する必要があることにも言及していると述べた。それ以来、意味のあることは何も変わっていない。

そして第三に、サウジアラビアが長年にわたって言いふらしてきた、ハンス・クリスチャン・アンデルセン流の石油経済学と思われる、ばかげたほど膨らんだ「生産量」の数字である。 上記や2015年の本で取り上げたように、サウジアラビアは1100万B/Dや1200万B/Dを簡単に「生産」でき、これを1300万B/Dに「増加」させる計画だという、あらゆるペテンやナンセンスを駆使しているが、サウジが1973年から先週末までに実際に生産した原油の平均は819万2000バレル/日、それだけである。しかも、2015年の本でも分析されているように、先週末までの世界の歴史の中で、1100万bpdを生産して1ヶ月間維持できたのは2度だけである。サウジがその最近の歴史の中でほとんど存亡の危機にあった時でさえ、例えば、当時新興の米国シェールオイル部門を破壊するか無力化するために仕掛けた2014年から2016年の石油価格戦争や、ドナルド・トランプ前米大統領が石油生産を増やさないなら軍事支援を撤回すると脅した時でさえ、サウジの石油生産をわずか1050万BPD以上に長く増やすことはできなかったのである。

先週、OPEC+がこれまでの合意以上の増産を行わないことを決定したのは、結果的に何の不思議もない。サウジのムハンマド・ビン・サルマン皇太子もアブダビのムハンマド・ビン・ザイード・アル・ナヒヤーン皇太子もバイデン米大統領からの電話に応じなかったのは、おそらくこのためであろう。この後者の推論は、先週、フランスのエマニュエル・マクロン大統領がMbZと電話で話したことを世界中に伝え、「彼は2つのことを私に言った」と発言したことからも読み取ることができる。彼は私に2つのことを言った。「最大汲み上げ量だなんだ。最大（石油生産能力）と言っている」とフランス大統領は言った。「そして、サウジアラビアは15万バレル/日、もしかしたらもう少し増やせるかもしれないが、6ヵ月後までに巨大な能力を持つことはないと言った」とマクロン大統領は締めくくった。