ワシが舞い降りたった: カズオのキャリー・カオス、カマラノミクス、ジャンプの暗号ダンプによってもたらされた月曜日の大惨事

2024年8月6日火曜日 - 午前06時25分

日本株から始まったが、アジア市場は金曜日の動きを追認するような動きだった。円高（キャリートレードの巻き戻しが日銀後に加速）が株価の重荷となり、TOPIXは1987年の崩壊以来最悪の一日となった。

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世界がかつて経験したことのないような大規模なキャリー・トレードを、頭蓋骨を数か所折ることなく解消することはできない。ソシエテ・ジェネラルのチーフ外国為替ストラテジスト、キット・ジュクスは、月曜日に発表したリサーチノートの中で、「今朝の市場の印象はそれな。」と述べた。

米国では、「ソフトランディング」から「ハードランディング」へのシナリオ転換が売りの炎を燃やし、予測市場ではカマラ・ハリスがトランプを追い抜いたことが株安を悪化させたと指摘する向きもあった。

トランプは数年前、「バイデンが大統領になったら、市場は暴落する」と予言した。つい数日前、トランプは「もしハリスがこの選挙に勝ったら、すぐにカマラ経済の暴落を経験する。もっと言えば、1929年のような暴落が起こるかもしれない。」

残念だが、株価の暴落はハリスの選挙を待たずに起こった。

最悪の場合、小型株とナスダックは今日6％の下げとなったが、ディップバイヤーが参入し、豚に口紅を塗った。引けにかけて、メジャー株はすべて3-3.5%下落した。

ゴールドマン・サックスのトレーディング・デスクは、市場の出来高が10DMAに対して99％増加したのに伴い、全体的な活動レベルが直近2週間に対して63％増加していると指摘した。LOが売り越しから買い越しに転じた一方、HFは買い越しに6％傾いている。

HFは+11％の買い優勢で、衝撃的なことにREITを除くすべてのセクターで買い優勢。

ハイテク、コンサス・ディスク、コミュニケーション・ソリューションズ、ファインズで最も需要が高く、すべて+1億ドルの買い時である。

LOの売り越しは-10％。 LOのセクターは分散しており、Comm Svcs、Cons Disc、HCare & Finsを買い、Tech、Staples、Mats & Macro Productsを売っている。

S&P株価指数はCTAの重要なピボットの基準値を下回って引けた。

S&P 500種指数が100DMAを割り込む

ナスダックは200DMAを割り込んだが、買い支えを発見

「最も空売りされている」銘柄がオープン時に再び叩かれる

マグ7銘柄は史上最高値から3兆ドルの大幅下落

NVDAは史上最高値から35％下落

Aiトレードが急速に巻き戻され、200DMAを割り込む

VIXは日中65まで急上昇し、COVIDロックダウンの混乱以来の高値となった。

VVIXが爆発的に上昇 - 史上最高値に迫る

今日の国債市場は混沌としていた（しかし、引け間際にチェックしていればほとんど気づかないだろう）。利回りは日中2回、20bps近くも低下したが、その後上昇に転じ、ほぼ横ばいで終わった。ロングエンドは結局、日中アウトパフォームした（30Yは-4bps、2Yは+1bps）。

イールドカーブ（2s10s）は本日、2022年6月以来初めて一時的に反転した。

ドルは再び下落、5月中旬の安値を試す

原油は急落し、2月以来の安値を試した（WTIは71ドル）。

金は今日も下値を切り下げ、2400ドルを割り込んだ後、サポートが見つかった。

ジャンプトレーディングが保有株を清算するとの報道を受け、暗号市場は一夜にして子アザラシのように棍棒で殴られた。ビットコインは2月以来初めて50,000ドルを割り込み（基本的にETF後の利益をすべて帳消しにした）、その後安値から大きく反発した。

市場はFRBを試しているように見える-今日のピークで2024年に140bps近い削減を要求している（2025年の削減が前倒しされるため）。

市場がFRBの利下げに限界まで踏み切ったのはこの1年で3度目であることを忘れてはならない。パウエルは折れてプットを放つか？

ワシが舞い降りたった