鉄鉱石、2日間で過去最大の上昇 中国の底入れ期待

https://www.zerohedge.com/commodities/iron-ores-two-day-rally-biggest-years-china-bottoming-hopes

2024年4月10日（水） - 午前11:00

ここ1年、中国経済に関する悲観的な見出しが急増している。同国の重商主義的な政策立案者たちは、不動産危機を抑えながら、金融緩和を通じて脆弱な経済を刺激しようと数カ月を費やしてきた。中国のマクロ経済データと株価が安定するにつれ、より楽観的な見方も出てきており、商品市場は春に向けてより良好な経済見通しの兆候を示している。 

ブルームバーグの報道によると、アジアの鉄鉱石価格は、世界第2位の経済大国における鉄鋼需要と生産量の増加の見通しに後押しされ、この2年間で最大の2日間の上昇に向かっている。 

金融会社のマッコーリーグループによると、4月と5月は中国全土で建設が最も活発になる時期だという。鉄鉱石の在庫は港湾でピークを迎えており、国内の高炉での鉄鋼生産量はすでに増加している。 

マッコーリーの金属アナリストであるロブ・スタイン氏は、ブルームバーグの電話インタビューに対し、「年の半ばを通じてホットメタルの生産量が増加するという、通常の季節的傾向に少し戻りつつある」と述べた。スタイン氏は、鉄鉱石が1トン110ドルから120ドルの価格帯を達成するのに役立つと付け加えた。 

モルガン・スタンレーのエクイティ・セールスのグローバル・ヘッドであるニック・サヴォーン氏は、顧客向けメモの中で、「チームの需給モデルは、密接にバランスの取れた市場を示しており、現金コスト曲線を大きく上回る価格を支えている。彼らは、安定した需要と海上供給がこれ以上増加しないことから中国の在庫が減少し、スポット価格は第3四半期に120ドル/トンまで上昇すると見ている。

中国経済は不動産不況、デフレ、債務問題、人口動態の冬、外国人投資家の流出、サプライチェーンの分断、中米関係の悪化など多くの問題に悩まされているが、最近のマクロ経済データは底打ちの可能性を示している。 

中国の公式工場購買担当者景気指数は先月、9月以来のプラスに転じた。サービス部門の指数は6月以来の高水準となり、S&Pグローバルが発表した別の工場指数は13ヵ月ぶりの高水準となった。 

CSI300指数は2月初旬に底を打ち、4月初旬まで13%上昇した。2021年2月以来半減していた数年来の株安は（今のところ）安定したように見える。 

JPMグローバルMFG PMI指数は過去1年間で底を打ち、最近では拡大域に入った。 

世界第2位の経済大国の景気後退がついに底を打ったのか。もしそうなら、世界経済はソフトランディングに向かうかもしれない。