EUの新計画はユーロ圏を救わない

https://www.rt.com/business/557432-eu-debt-plan-save-euro-zone/

2022年6月19日 12:01

欧州中央銀行は今週、負債が増加している南部の加盟国を支援するためのツールを導入したが、アナリストはこれが成功するかどうか疑っている。

欧州中央銀行（ECB）が負債を抱えるEU諸国を支援するために今週初めに導入した新しい債券再投資計画は、うまくいきそうにないと、ロイターとブルームバーグがアナリストの話を引用して報じている。

ECBは、EUの中で最も負債を抱えている南側諸国を支援するために、この計画を打ち出した。規制当局は、1.7兆円（1.8兆ドル）のパンデミック支援スキームで満期を迎える債務から、より債務を抱える国々に現金を向けると発表したのである。つまり、発表前は各国の出資額に応じて国家がECB債を購入する流れだったが、今後はイタリアなど総借入額がGDPの約150%に達する高債務国に優先的に資金が投入されることになる。

しかし、専門家によると、この動きで債務危機が解決する可能性は低いという。フィンランド中央銀行のオッリ・レーン総裁はロイターに対し、この措置は単に市場の「不当な」動きを防ぐのに役立つだけで、本当に大きな問題が発生した場合に各国を助けることにはならないだろうと述べた。

ドイツのマルクス・ファーバー欧州議会議員は、ECBがその専門領域を広げすぎているのではないかと指摘した。

「ECBの仕事は物価の安定を実現することであり、有利な資金調達条件を確保することではない...一部の国は現在、長年の無責任な財政政策のツケを払うだけだ」と、彼はニュースアウトレットに語った。

金融アナリストのリチャード・クックソン氏によれば、中央銀行の主な目標はインフレを低く抑えることだが、ヨーロッパの規制当局は、最も弱いEU加盟国を「通貨統合から離脱させない」という別の目標を持っているようだ。

"ECBは今や不可能な立場に置かれている...過去10年間、インフレ目標よりもむしろ、通貨統合から最も弱い加盟国を離脱させないことを視野に入れて金融政策が設定されてきたのである。率直に言って、もはやインフレを目標とする中央銀行ではない」とクックソンはBloombergの記事で書いている。

クックソン氏は、ECBの政策が失敗した例として、ほとんどのEU諸国におけるインフレ率の高騰を挙げ、最近発表された11年ぶりの0.25％の主要金利引き上げでさえ、状況はほとんど変わらないと指摘した。

「ECBは、インフレ率が低いときは本心を隠すことができたが、インフレ率が高くなり、上昇すると、本心を隠すことは不可能になる。ECBはインフレ率を目標にすることはできず、イタリアなどの弱い周辺諸国の借り手のスプレッドを低く保つことができない」と述べ、利上げによってインフレ率を目標にすることは危険かもしれないが、「弱い借り手に補助金を出そうとすることはさらに悪い政策である」と付け加えた。

「最終的には、誰がユーロに入り、誰が入らないかを決めるのはECBであってはならない」と述べ、「今年はユーロにとって勝負の年になりそうだ」と強調した。