ハーシーがCFTCにNY取引所でのココア大量購入の承認を求める

https://www.zerohedge.com/commodities/panic-hedge-hershey-reportedly-asks-cftc-approval-buy-huge-cocoa-pile-ny-exchange

パニック・ヘッジ？

2025年1月10日（金）12:05 AM

米チョコレート大手ハーシー社が、ニューヨークの取引所を通じて大量のカカオを購入するため、商品先物取引委員会（CFTC）の承認を求めていると報じられた。この動きは、2025年にカカオのコストインフレがさらに極端になることを浮き彫りにしている。

Bloombergが最初に報じたところによると、リースのピーナッツバターカップのメーカーは、ICE Futures USで9万トンのココアを購入する承認をCFTCに求めた。情報筋によると、これは20フィートコンテナ約5,000個分に相当し、取引所で認められている量の9倍以上だという。

「今日のハーシーの見出しは、菓子（ココア）のコスト・インフレの見通しがさらに極端になっていることを示唆している」と、ゴールドマンのナターシャ・デ・ラ・グレンセは木曜日の朝、顧客に語った。

JPモルガンのケン・ゴールドマンは顧客向けメモの中で、ハーシーが2020年の戦略を再現しようとしている可能性を示唆した。

それでも、現在のヘッジは「同じ理由である必要も、同じ方向性のインパクトを与える必要もない」とゴールドマンは言う。

ハーシーは供給懸念からハードカカオを買いたいかもしれない。また、2025年のカカオ需要の全てがヘッジされているとは限らない。

ハーシーの第3四半期決算説明会で、スティーブ・ヴォスクイル最高財務責任者（CFO）はアナリストに対し、2024年の同社は「十分にヘッジされている」と述べた。また、2025年についても次のように述べた：「現在の価格設定から来年の価格設定を考えると、かなり大きなステップアップになる。カカオだけではありません。カカオ豆はもちろん最大のものですが、ココアバター、ココアリカー、その他のカカオの現物デリバティブもインフレに含まれます」。

ハーシーの広報担当者はブルームバーグに対し、同社は「厳格な」調達プロセスを持っており、2025年に必要なカカオについては「十分にカバーしている」と述べた。

市場では、最も活発なカカオの契約はニューヨークの初期取引で10％以上上昇した。病気の蔓延と天候不順が西アフリカの収穫を押しつぶした後、世界的な供給が逼迫し、2024年の価格は約3倍に上昇した。

12月中旬、ゴールドマンの商品デリバティブ・アナリスト、ヒューゴ・フエンテスは顧客に対し、「構造的な供給不足、ヘッジ不足の消費者、歴史的に低い倉庫在庫を背景に、価格は大きく上昇する。」