ゼロヘッジ：2025年4月23日

https://www.zerohedge.com/political/bug-and-tug-wef-investigates-klaus-schwab-over-room-massages-and-other-allegations

虫と綱引き：WEFがクラウス・シュワブを調査、「室内でのマッサージ」などの疑惑が浮上

2025年4月23日（水）10:20 AM
世界経済フォーラムの創設者クラウス・シュワブ氏（88）が55年ぶりに会長を辞任したことが報じられた翌日、WSJ紙は、「虫喰い」氏とその妻による財務的・倫理的不正行為の内部告発を受け、シュワブ氏が創設した組織から調査を受けていると報じた。

現・元フォーラム職員』から理事会に送られた匿名の書簡の中で、シュワブとその妻は、適切な監督を受けることなく、WEFのリソースと個人的な事柄を混同していると非難されている。

最も深刻な疑惑のひとつ：

シュワブは、自分の代わりにATMから数千ドルを引き出すよう後輩社員に頼み、フォーラムの資金をホテルの個室でのマッサージの支払いに充てた。
妻のヒルデはフォーラムの元従業員。フォーラムが資金提供する「形だけの会合」を予定し、組織の経費で豪華な休暇旅行を正当化した。
この書簡はまた、クラウス・シュワブが女性従業員をどのように扱っていたか、また、数十年にわたる彼のリーダーシップのもと、職場でセクハラやその他の差別的行為が野放しにされていたとされることについても懸念を示している。
その他の疑惑としては、シュワブ一家がヴィラ・ムンディを使用していることが挙げられる。ヴィラ・ムンディは、同フォーラムがパンデミック前に購入した高級物件でジュネーブ本部の隣に位置する。内部告発の手紙では、ヒルデ・シュワブが厳重な管理をしている。同フォーラムが3000万ドルを支払って購入し、さらに2000万ドルを支払って改築したが、ヒルデが監督した。

報道によれば、シュワブはここ数日、調査に対して激怒し、疑惑を否定し、訴訟で争うつもりだと取締役に語ったという。 取締役会は復活祭の日曜日の緊急会議で調査を開始した。シュワブは会長職を即座に辞任した。

シュワブ夫妻の広報担当者はジャーナル紙の取材に対し、内部告発にあるすべての申し立てを否定し、クラウスはこの告発の背後にいる人物、「誤情報を広めた人物を相手に訴訟を起こす」と語った。

シュワブはWEFに「客室内でのマッサージ」の代金を返金したとして、豪華な旅行や資金の引き出しに関する疑惑を否定している。

WEFによると、「クラウス・シュワブ前会長に対する疑惑を含む内部告発の書簡を受け、WEF理事会は全会一致で独立調査を開始する決定を支持した。この決定は、外部の法律顧問と協議した上で下された。」

「私たちは、クラウス・シュワブの野放図な権限の下で、長年にわたって行われてきた組織的なガバナンスの失敗と権力の乱用について、包括的な説明を共有せざるを得ない」と、フォーラムの現従業員と元従業員からの手紙には書かれている。

毎年恒例のダボス会議の主催者である同フォーラムは、ここ数週間、その職場風土に関する以前の取締役会の調査を受けて、そのリーダーシップに揺さぶりをかけている。同フォーラムのCEOであるボルゲ・ブレンデ氏は最近のメモの中で、同フォーラムは以前の調査によって明らかになったリーダーシップの問題に対処するための措置を講じるとし、調査は創設者に対する申し立てを立証するものではなかったと述べた。

数週間前、87歳のシュワブはフォーラムの非常勤会長を退任すると発表し、フォーラムは2027年1月までに後継者手続きを完了すると発表した。内部告発の手紙はそのスケジュールを吹き飛ばした。

舞台裏では、シュワブとフォーラム理事会の世界的実力者たちとの間で駆け引きが繰り広げられた。理事会には、チェリストのヨーヨー・マのような有名人やアル・ゴアのような政治家が名を連ねている。アクサ・グループのトーマス・ブーベルCEOやアクセンチュアのジュリー・スウィートCEOのようなビジネスリーダーもいる。

シュワブと取締役会の関係がこの1年で悪化していたのは当然である。

https://www.zerohedge.com/geopolitical/massive-mystery-explosions-rock-ammo-depot-outside-moscow-resulting-mushroom-cloud

モスクワ郊外の弾薬庫で大規模な「謎の爆発」が発生、キノコ雲が発生

水曜日, 4月 23, 2025 - 01:20 AM
火曜日、モスクワ郊外のキルジャハ地区（ウラジーミル地方）の軍需倉庫が「謎の爆発」を起こし、緊急事態が宣言された。

ソーシャルメディアに広く出回っている動画では、この地域の上空に大きなきのこ雲が発生しており、死傷者の早期発見が進められている。「モスクワの北東約75kmに位置するロシア・ウラジーミル州のキルジャッハ近郊で火曜日、大規模な爆発が報告された」とロシア国営メディアは報じている。

「爆発は軍需倉庫で起こったと言われている。地元当局は同地区に非常事態を宣言し、同地区に通じる道路を封鎖した。」
爆発は現地時間の午後3時30分ごろに起こり、目撃者によると、数マイル離れた場所からでもその余波を見ることができたという。
「地元の学校に設置された仮設宿泊施設は、すでに子どもや高齢者を含む約100人を受け入れている。
この施設にはロシア軍のミサイルも保管されているという。ウクライナ戦争が始まって以来、この施設に謎の『事故』が降りかかったのは今回が初めてではない。

ウクライナの諜報機関やCIAの後ろ盾が疑われるのは当然だ。ここ数年、半定常的に行われてきた妨害工作のパターンに合致している。

ロシアのアンドレイ・ブリガ国防副大臣が現場に派遣され、原因究明と死傷者・被害状況の調査にあたっている。
ロシア国内では、特に防衛やエネルギー部門の建物を狙った謎の火災が相次いでいる。ある程度、ウクライナとロシアの諜報機関は、現時点で互いに妨害工作を強化している可能性が高い。

昨年、イギリスのGCHQ（アメリカのNSAに相当）のトップであるアン・キースト＝バトラーは、プーチン大統領が西側の標的に対する「物理的攻撃」を計画していると演説で警告した。

GCHQ長官は当時、モスクワはサイバー攻撃者グループの「育成と鼓舞」に忙しく、「場合によっては西側諸国に対する物理的攻撃を調整しているようにさえ見える」と主張した。

多くの場合、ロシア当局はこのような事故を軽視し、労働災害の結果であると説明してきた。ウクライナ戦争が勃発した近年、このような「事故」が異常に多発している。

昨年、リトアニアの首都にあるイケア店舗が炎上し、当局が長期の調査の末、ロシアの諜報機関か妨害工作員の犯行と断定したのはつい先月のことだった。この火災は2024年5月9日にヴィリニュスにあるスウェーデンの小売店を狙ったもので、死傷者は出なかった。興味深いことに、身柄を拘束された2人の容疑者はウクライナ人だった。

弾薬は水曜日の午後から夕方にかけて、周辺の村や近所に撃ち込まれ続けている...。

一連の仲介者を通じて......これらの犯罪の組織者はロシアにおり、これは軍事情報機関や治安部隊とつながっていることが立証された」とリトアニア検察庁は述べ、ヨーロッパにおける「不安定化」キャンペーンについて説明した。

https://www.zerohedge.com/geopolitical/ukraine-finally-squeezed-out-kursk-russian-army-retakes-key-monastery

ロシア軍が重要な修道院を奪還　クライナはクルスクからついに押し出された

2025年4月22日火曜日 - 午後11時40分
タス通信によると、モスクワ軍はクルスク地方南西部でウクライナ軍がまだ保持している最後の村を解放する構えだ。この最終決戦により、クルスク州の100％がロシアの完全支配下に戻る。

「我が軍の兵士は戦闘中にゴーナルの聖ニコラス・ベロゴルスキー修道院を解放した。17世紀の修道院とその周辺を取り戻すことに焦点を当てた作戦は、1週間以上を要した。」

「ウクライナ軍の抵抗は打ち砕かれた」と情報筋は言い、ウクライナ軍が修道院を軍事施設として使用していると主張した。
解放された修道院はゴルナルの北東端にあり、ウクライナ国内の都市スミから北東に30キロも離れていない。

昨年8月に始まった国境を越えた攻防戦の最盛期には、ウクライナ軍は530平方キロメートル強を掌握していたが、地域的な報告によれば、現在ではその重要な数字はわずか20平方キロメートル以下にまで減少した。

クルスク奪還作戦はここ数週間で明らかに新たな推進力を得ており、プーチンは領土の交換交渉を避けるためにクルスクの完全解放を望んでいる。

ネザヴィジマヤ・ガゼータ紙の編集者、コンスタンチン・レムチュコフは日曜日に、「最後の0.5％が解放されるとすぐに、軍隊はこのニュースが見つけたところで止まることができる」と書いた。ロシア軍は、ウクライナ東部の主戦場に転用することができる。

プーチン大統領のドミトリー・ペスコフ報道官は、水曜日に新たな声明を発表し、クレムリンは停戦合意を急ぐつもりはないことを明らかにした。紛争は「一夜にして解決することは期待できない」と語った。
「我々は、さまざまなチャンネルを通じてアメリカとの接触を続けている。もちろん、（ウクライナの）和解問題は複雑であるため、厳しい期限を設けて紛争解決を急ぐことは不可能だ。無駄なことだ。」と彼は放送局VGTRKに語った。

「（ウクライナ危機の解決に向けた）作業は確かに進行中だ」とペスコフは述べた。ゼレンスキーは、ロシアが本当は和平に関心がなく、国際的な評判を上げようとする一方で、戦場では交渉を使って気をそらし、前進しようとしているだけだと非難している。

https://www.zerohedge.com/geopolitical/putin-offers-freeze-ukraine-invasion-along-current-front-line-report

プーチン大統領、ウクライナ前線での戦闘停止を提案：報道

水曜日, 4月 23, 2025 - 03:40 AM
大きな進展として、ウラジーミル・プーチン大統領は、ドナルド・トランプ米大統領との恒久的な和平協定締結に向けた継続的な努力の一環として、現在の前線を越えたウクライナ侵攻を停止することを申し出た。これは、トランプ大統領の特使団との継続的な対話の中で起こったと伝えられている。

これはフィナンシャル・タイムズ紙に語った複数の情報筋の話であり、フィナンシャル・タイムズ紙は火曜日の報道でさらにこう書いている。「この提案は、3年前の戦争初期以来、ロシアが侵略を終わらせるという最大主義的な要求から一歩後退する可能性をプーチンが示した最初の正式な意思表示である。」

「ロシア大統領は、今月初めにサンクトペテルブルクで行われた会談で、トランプ大統領の特使であるスティーブ・ウィトコフ氏に、キエフの支配下にあるウクライナの4つの一部占領地域の領有権をモスクワが放棄する可能性があると語った、と3人の関係者が語った」とFTは続ける。

クレムリン側はこのことを公に認めていない。2022年9月にモスクワが支持した住民投票の結果、ロシア連邦の一部とされた4つの領土をロシアは決して手放さないというプーチンの公の姿勢と矛盾するため、この速報は大目に見る必要がある。

仮にロシア軍が戦闘の凍結に合意して進軍を止めたとしても、これらの地域にはまだロシア軍の支配下にない部分が存在することになる。

米国はその後、ウクライナのクリミア半島のロシア領有を認めることを含む和解案を持ち出しており、少なくともクレムリンが現在支配している4つの地域の一部を事実上支配していることを認めると付け加えた。

トランプ政権がプーチンに、戦略的半島でありロシア海軍の黒海艦隊の本拠地であるクリミアに対するロシアの主権を認めるという「贈り物」を米国に提供したと報じられた後、ウクライナのゼレンスキー大統領がクリミアを割譲する可能性を拒否したと述べた。

ウクライナのメディアによると

ウクライナのヴォロディミル・ゼレンスキーは22日、キエフでのブリーフィングで、いかなる状況下でもロシアのクリミア占領を法的に承認するつもりはないと述べた。
「話すことは何もない。これは憲法違反だ。これは我々の領土であり、ウクライナ国民の領土だ」とゼレンスキーは記者団に語った。
「クリミアとわれわれの主権領土に関する協議が始まるとすぐに、協議はロシアが望む形式-戦争の長期化-に入る。」

キエフは最近、モスクワが交渉を煙幕のように利用し、戦争を長引かせていると非難している。
フィナンシャル・タイムズ紙は、この可能性と、紛争を終結させる和解の可能性に関してモスクワが運転席に座っているという事実を、次のように認めている：

戦争終結に向けたアメリカの取り組みについて説明を受けているヨーロッパの高官たちは、プーチンはおそらく、この見かけ上の譲歩をエサにしてトランプをおびき寄せ、ロシアの他の要求を受け入れさせ、それをウクライナに既成事実として押し付けると警戒している。「キエフには今、トランプが勝利を主張できるように、物事をあきらめるよう大きな圧力がかかっている」と、そのうちの一人は語った。

もしゼレンスキーが、クリミアが永久にロシアの手にあり、キエフがそれを取り返す見込みがないことを認めることができないのであれば、和平交渉がすぐに実現する見込みは極めて低い。

前線での戦闘をすべて停止するという申し出の背後に、実質的な意味や真意があるかどうかは別の問題である。現時点では、クルスクの領土の少なくとも99.5％はロシアの支配下に戻っている。ロシア軍もまた、ウクライナが保持するドネツクの残りの地域で、村ごとにゆっくりとではあるが前進を続けている。

https://www.zerohedge.com/military/stealth-bomber-costs-sink-northrop-grumman-shares-most-years

ノースロップ・グラマン社、ステルス爆撃機の予想外請求でドットコム時代以来の大暴落

水曜日, 4月 23, 2025 - 03:40 AM
更新（1440ET）：

ロシアが2022年初頭にウクライナに侵攻して以来、株価は550ドルから400ドルの間で取引されており、武器販売の急増が期待されている。軍産複合体にとって1つ大きな問題がある。トランプ大統領が東欧の紛争を解決すれば、過去数十年にわたって急騰してきた防衛関連株が苦境に立たされる可能性がある。

以下は、ウォール街のアナリストによるノースロップの業績に関する最新のコメントである（ブルームバーグ提供）：

シーポート・リサーチのアナリスト、リチャード・サフラン（買い、目標株価599ドル）
NOCの25年第1四半期決算は、営業ミスと2025年通期見通しの下方修正により、全体としては期待外れとなった。「NOCの1Q25の印刷物から他の防衛関連銘柄への読み替えはあまり見られず、問題のほとんどはNOCに特有のものだったと考えている。」
「当四半期の営業日数が2日少なかったにもかかわらず、25年第1四半期の業績は、B-21プログラムのLRIP初号機のコストが予想を上回ったため、予想外の費用が発生し、全般的に期待外れの結果となった。NOCに対する投資家のセンチメントは印刷までかなり肯定的であった。」

RBCキャピタル・マーケッツのアナリスト、ケン・ハーバート（アウトパフォーム、目標株価575ドル）
「製造工程を変更し、最終的に生産量を増やすことで、投資家がB-21プログラムの可能性に注目することを期待している。」
「F/A-XXのような新しい契約機会やNOCの国際的なエクスポージャー、FY26の大統領予算要求に向けたNOCのポートフォリオ・ポジショニングにも注目したい。」

JPモルガンのアナリスト、セス・セイフマン（中立、目標株価515ドル）
NOCの売上不振は主に航空事業によるものと指摘
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ノースロップ・グラマン社の株価は、航空宇宙・防衛関連企業の第1四半期決算が散々な結果となり、2025年の業績見通しを下方修正したことで、フーシ派によって墜落させられた米軍のMQ-9ドローンのように、市場前の取引で急落した。

ノースロップの第1四半期の利益は4億8100万ドル、1株当たり3.32ドルで、前年同期の9億4400万ドル、1株当たり6.32ドルから減少した。一株当たり47％という驚異的な減益は、主にB-21ステルス爆撃機の最初の生産バッチに関連する損失引当金による。

ノースロップは決算発表でさらに詳しく説明した：

2025年第1四半期に、アエロナバル・システムズのB-21プログラムに関する5つの低率初期生産（LRIP）オプション全体で、4億7700万ドル（税引き後3億9700万ドル、希薄化後1株当たり2.74ドル）の税引き前損失を計上した。この損失は主に、生産開始を早めるために同社が行った工程変更に起因する製造コストの上昇、および一般調達資材の予想コストと数量の増加に関連する。

同四半期の売上高は約7％減の94億7000万ドルで、ブルームバーグのコンセンサス予想99億3000万ドルを下回った。

以下は、EPS、フリー・キャッシュ・フロー、航空部門のマージンが大幅に改善されず、ほとんどの部門で予想を下回ったノースロップの業績のスナップショットである。
EPS：前年6.32ドルに対し3.32ドル、予想6.28ドルを下回る
売上高：前年同期比6.6％減の94.7億ドル、予想99.3億ドルを下回る
フリー・キャッシュフロー：-18.2億ドル、予想の-599.3億ドルを大きく下回る
設備投資：前年同期比5.2％減の2億5600万ドル、予想3億1070万ドルを下回る
受注残：928億ドル

セグメントの業績：
売上高：前年同期比5.2％減の28.1億ドル、予想31.2億ドルを下回る
営業損失：前年同期の2億9,700万ドルの利益に対して1億8,300万ドルの損失、予想は3億100万ドルの利益

防衛システム
売上高：前年同期比28％増の18.1億ドル、予想18.6億ドルをわずかに下回る
営業利益：1億7900万ドル、前年同期比1.1％増、予想通り1億8040万ドル

ミッション・システム
売上高：28.1億ドル、前年比5.6％増、予想27.7億ドルを上回る
営業利益：前年同期比4.5％減の3億6,100万ドル、予想3億9,800万ドルを下回る

宇宙システム：
売上高：前年同期比30％減の25.7億ドル、予想27.1億ドルを下回る
営業利益：前年同期比15％減の2億8300万ドル、予想2億9350万ドルを下回る
経営陣はまた、売上高が減少したのは「以前に公表した、特定の宇宙システム・プログラムに関する作業の縮小」によるものだとし、「これらの減少は、ミッション・システムおよび防衛システムの売上高増加によって一部相殺された」と付け加えた。

通期について、ノースロップ社は営業利益の見通しを前回予想から引き下げたが、売上高ガイダンスは維持した：
調整後EPS予想：ブルームバーグ・コンセンサス28.12ドルを下回り、27.85ドルから25.35ドルへ下方修正。
売上高予想：420.00〜425.00億ドルに据え置き、予想の423.2億ドルと同水準
プレマーケット取引でノースロップ株は10％も急落した。もし損失が現物取引にまで拡大すれば、コビッド初期以来の最悪の一日となる。損失が-10.15％を超えれば、2008年10月10日の13.45％下落以来の急落となる。

ゴールドマンのノア・ポポナック、アンソニー・ヴァレンティーニ、コナー・デザートは、決算報告に関する最初の見解を顧客に提供した：

結論：NOCの1Q25業績はコンセンサスを下回った。同社はB-21プログラムの5つのLRIPオプションについて、航空部門で税引き前損失(477)百万ドルを計上した。この費用を除いたセグメントEBITはコンセンサスを下回っている。同社は、セグメントEBITとEPSを引き下げる一方で、2025年の売上高ガイダンスとフリー・キャッシュを改めて発表した。

詳細25年第1四半期の完全調整後EPSは6.06ドルで、FactSetコンセンサス6.26ドル、当社6.53ドルと比較。報告EPSは3.32ドル。完全調整後のセグメントEBITはコンセンサスを3%下回る10.5億ドル。売上高は95億ドルでコンセンサスを5%下回るが、MSはわずかに上回ったが、他のセグメントはすべてMSD%以上下回った。調整後セグメント営業利益率は11.0%で、当社予想を10bps、コンセンサスを20bps下回った。160bpsの未達となったミッション・システムズを除く全セグメントが利益率を上回った。NOCは2025年ガイダンスを更新し、売上高420億〜425億ドル（コンセンサス423億ドルに対し再修正）、セグメント営業利益42億〜43.5億ドル（コンセンサス48.2億ドルに対し前回46.5億〜48.0億ドル）、調整後セグメント営業利益率11.0％（コンセンサス11.0％に対し前回11.0％）。EPSは24.95〜25.35ドル（同27.85〜28.25ドル、コンセンサス28.11ドル）、フリーキャッシュフローは28.5〜32.5億ドル（同31.0億ドル、再表示）。

当社の12ヵ月目標株価527ドルは、CY25E の相対（S&P500）の目標PER 1.1倍に基づいている。主なリスクは、(1)地政学、(2)国防総省の支出優先順位、(3)資本配備、(4)利益率。

業績の未達とガイダンスの下方修正にもかかわらず、キャシー・ウォーデン最高経営責任者（CEO）はプレスリリースの中で、「当社の製品に対する世界的な需要は引き続き旺盛であり、これは第1四半期の記録的な受注残に反映されている。