ESG詐欺の終盤戦： ドイチェバンクのCIO、ESGファンドに石油会社の居場所があると発言

https://www.zerohedge.com/markets/esg-grift-endgame-deutsche-cio-now-says-oil-companies-have-place-esg-funds

2023年11月26日日曜日 - 午前10時25分

結局のところ、投資の世界では常に常識やアルファに立ち戻る。

ドイツ銀行のプライベート・バンクでESGのチーフ・インベストメント・オフィサーを務めるマーカス・ミュラー氏は今週、ファンドにどのようなラベルを付けようとも、収益を上げたいのであれば、エネルギーや巨大石油へのエクスポージャーが必要であることを認めた。彼はまた、バイデン政権とその取り巻きから『神よりも金を持っている』連続汚染者というレッテルを貼られているにもかかわらず、大手石油会社は実際、排出量削減に向けて前進している、という当たり前のことも指摘した。

ロイターは先週、ミュラーが火曜日に、持続可能性ファンドは伝統的なエネルギー株を含むべきだと述べたと報じ、再生可能エネルギーへの移行に投資する絶好の機会を投資家から奪っていると言う。

「クリーンエネルギーのビジネスモデルは新しく、金利の影響を受けやすい。」

2022年2月のロシアのウクライナ侵攻に伴う化石燃料価格の高騰以来、化石燃料株は大きく成長し、その結果、環境・社会・ガバナンス（ESG）ファンドは比較にならないほどパフォーマンスが低下した。

ミュラー氏は、持続可能性に重点を置く投資家は、低炭素事業への移行に関する企業からのより詳細な情報開示と、移行に集中するファンドのラベリングに関するより明確な規制を求めていると強調した。

同氏は、ESG戦略は様々で、現在多くのファンドが化石燃料に投資しているが、差し迫った規制強化により、より多くのファンドが除外される可能性があると述べた。例えば、フランスでは2025年から「ISR」ラベルを付けたファンドが新たな化石燃料プロジェクトに投資することを禁止する予定だ。現在、ファンドの約45％、70億ユーロが伝統的エネルギーに投資している。

ドイツ銀行のチーフ・インベストメント・オフィスのESG調査によると、投資家の持続可能性への関心は持続しており、エネルギー転換が人工知能を上回り、投資先のトップとなっている。しかし、リスク管理のためのESG要素に対する信頼は低下しており、それが効果的であると回答したのはわずか37％で、以前より減少している。

主に欧州の回答者1,759人を対象とした調査では、ESGをしっかり理解しているのはわずか15％で、自分が専門家だと考えているのはわずか3％であることが明らかになった。

コービッド時代、流動性が無制限に近い土壌からESGが生まれたときから、私たちはESGを悪徳商法だと指摘してきたのだから、驚くにはあたらない。思い起こせば8月、私たちはESGスコアが高い企業も低い企業と同様に汚染されていると指摘した。

指数プロバイダーでコンサルタント会社でもあるサイエンティフィック・ベータはこの夏、ESG指標で高評価を受けた企業（「環境」変数だけでも）が、他の企業と同じくらい汚染していることが多いことを明らかにした。

研究者たちは、ムーディーズ、MSCI、RefinitivのESGスコアを用いて分析を行った。その結果、「E」の要素を特別視した場合、「グリーンパフォーマンスの大幅な悪化」につながることがわかった。

サイエンティフィック・ベータのリサーチ・ディレクター、フェリックス・ゴルツ氏は8月、フィナンシャル・タイムズ紙に次のように語っている： 「ESG格付けは、環境という柱だけを考えても、炭素集約度とはほとんど関係がない。実際に（相関関係を）調べた人はいないようだ。驚くほど低い。」

「グリーン（低炭素強度）ポートフォリオの炭素強度削減は、ESG目標を追加することで効果的に相殺できる。

ESG業界全体の「グリーンウォッシング」についても忘れてはならない。

9月に我々は、2023年のESGファンドの閉鎖が過去3年間をすべて上回ったと指摘した。

モーニングスターのデータによると、ステート・ストリート、コロンビア・スレッドニードル・インベストメンツ、ジャナス・ヘンダーソン・グループ、ハートフォード・ファンズ・マネジメント・グループは今年、20本以上のESGファンドを解約している。ブラックロックは9月、総資産5,500万ドルのESGエマージング市場債券ファンド2本を閉鎖する予定だと規制当局に伝えた。

今年に入ってからのESGファンドの閉鎖数は、過去3年間の合計よりも多い。この傾向は、ESGバブルが弾けた可能性が高いため、投資家がこれらのファンドから資金を引き揚げている。

私たちは初夏にこんな質問をした： ESG投資ブームはすでに終わったのか？

1月、ブラックロックのラリー・フィンクは、ダボスで開催された世界経済フォーラムでブルームバーグTVに対し、ESG投資は汚点を残したと語った：

 「はっきりさせましょう、そのシナリオは醜い。そのシナリオがこの巨大な二極化を生み出している。」

フィンクはこう続けた：

「私たちは誤解に対処する。もはやビジネスではなく、個人的にやっていることだから難しい。私の職業人生で初めて、攻撃が個人的なものになった。彼らは問題を悪者にしようとしている。」

6月までに、フィンクのブラックロックは、共和党の知事たち（特にフロリダ州のロン・デサンティス知事による20億ドル）によって数十億ドルもの資金が引き揚げられたことを受け、「ESG」という言葉を廃止した。

共和党議員が急進的なESGファンドに抱いている問題の核心は、彼らが企業レベルで「グリーン」なイニシアチブを押し付け、社会に変化をもたらそうとしていたことであり、こうしたイニシアチブの多くは選挙時の投票箱で広く不評を買う。

フィンクのこのコメントを覚えているか？

モーニングスターのサステナビリティ・リサーチ担当アソシエイト・ディレクター、アリッサ・スタンキウィッツ氏はブルームバーグに対し、「2022年と2023年に需要が落ち込むのは間違いない」と語った。

私たちは何年も前からESG詐欺について書いてきた。