ゼロヘッジ：2025年9月9日 要約

https://www.zerohedge.com/markets/gamechanger-merz-plunges-germany-debt-crisis

2025年9月8日 午後3時
「ゲームチェンジャー」ではなく“火種”──メルツ首相、ドイツを債務危機へ
ドイツ連邦議会の予算委員会は金曜、2025年度の連邦予算に合意。
しかしその実態は、記録的な債務を会計上のトリックと希望的観測で覆い隠したもの。
フリードリヒ・メルツ首相は、ドイツをさらに深い債務スパイラルへと導いている。

予算の実態：数字と構造
- 今年の歳出は約5025億ユーロ（約78兆円）
- 特別基金に隠された債務を含めると、実質的な新規債務はGDP比3.3％
- EUのマーストリヒト基準は完全に逸脱
- 防衛予算は初期で900億ユーロ、将来的には1500億ユーロへ拡大予定
- 政府は「ドイツは再び防衛可能な国家になる」と強調

軍需産業と“戦争経済”の構築
- ドイツの軍需産業は祝杯を上げているとされる
- 政府は「ロシア＝侵略者」というプロパガンダで国民の支持を得て、
→ “第二の人工経済”＝戦争経済を構築中

民間経済の崩壊と財政の幻想
- 民間部門は縮小を続け、税収は減少傾向
- 2026年予算はさらに4％増の5205億ユーロ
- 2027年には340億ユーロの財源不足、2028年は638億ユーロ、2029年は740億ユーロの赤字が予測されている
- コロナ時代の借金返済、母親年金の前倒し支給、州政府の税収不足補填などが原因

「ゲームチェンジャー」ではなく“加速装置”
- 社会予算の赤字は今後さらに拡大
- メディアではすでに増税の準備が進められており、国民は“慣らされている”
- 国家のGDP比は現在50％、今後はフランス並みの57％以上に達する見込み
- ドイツは不可避的に“社会主義化”へ向かっている

歴史
- 債券市場が金利急騰で財政再建を強制しない限り、
→ メルツ首相は「戦後初の債務スパイラルを招いた首相」として歴史に刻まれる
- ベルリンの政治家たちは、もはや「経済状況を見誤った」と言い逃れできない
- ドイツは政党国家へと退化し、イデオロギーと官僚主義が危機の原因であるにもかかわらず、それをさらに助長している

https://www.zerohedge.com/geopolitical/critically-uneducated-russia-china-mock-eus-kaja-kallas-bizarre-commentary

2025年9月9日 午前4時20分
「致命的に無教養」──ロシアと中国、EUのカヤ・カラス氏を嘲笑
奇妙な発言が拡散し、外交的摩擦が激化
EU外交政策責任者カヤ・カラス氏が、ロシアと中国に関する最近の発言をめぐって広く嘲笑されている。
先週からその発言映像が拡散し、波紋を呼んでいる。
カラス氏はEU安全保障研究所主催のイベントで、
「ロシア人は社会科学に強いが技術には弱く、中国人はその逆だ」とする奇妙な分析を披露。
この発言には説明も文脈もなく、極めて単純化されたステレオタイプに基づくものと受け取られた。
「中国人は技術に非常に長けているが、社会科学にはそれほど強くない。
ロシア人は…技術にはまったく向いていないが、社会科学には非常に優れている」
—カヤ・カラス氏

さらに、第二次世界大戦におけるソ連と中国の役割についても軽視する発言を行い、
習近平国家主席による北京での大規模軍事パレードへの反応として語った。
エストニア出身のカラス氏は、ロシアに対して強い敵意を持っており、
ナチスに対抗した第二次世界大戦でのモスクワの貢献を認めたくない姿勢が見られる。
彼女はロシアと中国の枢軸国打倒の役割を否定した。
両国を怒らせた発言の一部：
「ASEANサミットに出席していたとき、興味深いことがあった。
ロシアが中国に向かってこう言った：
『我々ロシアと中国は第二次世界大戦を共に戦い、勝利し、ナチズムを打ち破った』
それを聞いて私は思った。『これは新しい語り口やな。少しでも歴史を知っていれば、すぐに疑問が湧くはず。
でも今の時代、人々は歴史を読まなくなってるから、こういう語りが信じられてしまうのが残念や』」

この発言に対し、ロシア外務省は日曜に強く反発し、
「カラス氏は致命的に無教養だ」と非難。
特にロシアと中国の社会構造に対するラベリングについて、
報道官ザハロワ氏はこう述べた：
「同じ論理で言えば、中国が10億人以上の国民を統治できているのは、社会科学に強いからでなければ説明がつかない。
カラス氏は致命的に無教養だ」

中国外交部も反応し、次のように声明を出した：
「このEU高官の発言は、イデオロギー的偏見に満ち、基本的な歴史常識を欠いており、
露骨に対立と敵意を煽っている。これは第二次世界大戦の歴史に対する侮辱であり、EU自身の利益を損なうものだ。
ばかげており、無責任だ」

中国の評論家アルノー・ベルトラン氏はこう締めくくった：
「中国が公式に外国の高官を“愚か者”と呼ぶには相当なことが必要だが、
今回はまさにそれをやったと言っていい」

https://www.zerohedge.com/markets/french-investors-should-brace-further-tempests

2025年9月9日 午前3時45分
フランス政府崩壊──ベイル首相、信任投票に敗れ辞任へ
フランスのフランソワ・ベイル首相は、国民議会での信任投票に敗れ、辞任する見通しとなった。
わずか20か月で4人目の首相交代。今回の投票では、賛成194票、反対364票と圧倒的な不信任が突きつけられた。
ベイル氏は9日火曜の早朝、マクロン大統領に辞表を提出する予定と報じられている。

マクロン政権の選択肢は限られる
- 新たな首相を任命する可能性が高いが、議会の膠着状態は変わらない
- 官僚による“技術内閣”も同様に機能不全に陥る可能性
- 総選挙の再実施は、再び“宙ぶらりん議会”を生むリスクが高く、望まれていない
- 極端なシナリオとして、マクロン大統領自身の辞任もあり得るが、過去の発言から見て可能性は低い
マクロン大統領府は、今夜の演説予定については沈黙を保っている。

市場の反応
ユーロ／ドル相場はこのニュースを受けてわずかに下落したが、日中では依然として上昇傾向。

政権崩壊の背景：財政再建
ベイル首相は、フランスの巨額債務に対処するため、2026年の財政赤字をGDP比4.6％に縮小する計画を提示。
今年の赤字見通しは5.4％であり、計画達成には440億ユーロ（約7.6兆円）の歳出削減と増税が必要とされた。
さらに、祝日を2日削減するという不人気な提案も打ち出し、国民の反発を招いた。
現在、フランスの財政赤字はユーロ圏で最も深刻。
債務は毎秒5000ユーロ（約58万円）ずつ増加しており、来年の利払い費用は750億ユーロに達する見込み。

野党の反発
ベイル政権は少数与党であり、野党勢力はこの財政再建案に強く反発。
国民議会では反対勢力が結束し、政権崩壊を招いた。
ベイル氏は土曜のテレビ番組でこう語った：
「今こそ荒療治が必要だ。これほど明白な状況はかつてなかった」

パリ時間午後3時から政策演説を行い、各政党による討議の後、
午後8?9時に信任投票の結果が発表される予定だった。

https://www.zerohedge.com/geopolitical/putin-doesnt-seem-worried-eus-19th-sanctions-package-would-hit-russian-banks-oil

 2025年9月9日 午前0時40分
EUの第19次対ロ制裁、銀行・石油を標的──プーチンは動じず
米国・欧州・ウクライナは依然として、ロシア経済の「崩壊」がプーチン大統領を交渉の場へと追い込むことを期待している。
これは米財務長官スコット・ベセント氏が日曜のテレビ番組『Meet the Press』で語った見解。
「我々はロシアへの圧力を強化する準備があるが、欧州のパートナーが追随する必要がある」
—スコット・ベセント財務長官

EUの第19次制裁パッケージの内容
- ロシアの銀行・エネルギー企業6社前後が対象
- 決済・クレジットカードネットワーク、暗号資産取引所への制限
- 石油取引への追加制限も含まれる見込み
今週、EU代表団がワシントンでトランプ政権関係者と協議予定。
制裁は米欧で連携して実施される見通し。

制裁の効果は限定的？
2022年以降、EUはすでに18回の制裁を実施してきたが、
プーチン政権の戦争遂行能力に決定的な打撃を与えたとは言い難い。
欧州委員会のフォン・デア・ライエン委員長は先月からこう語っていた：
「第19次制裁パッケージの準備を進めている。ロシアに我々の本気度を示す必要がある」
—フォン・デア・ライエン委員長

EUの立場は「制裁圧力が最終的にプーチンを交渉の場へ導く」というもの。

現場の摩擦：ウクライナ東部の戦況
- ロシア軍は東部で徐々に前進を続け、先月にはドニプロペトロウシク州中央部に侵入
- プーチンは北京訪問を通じて、中国・インドとの貿易関係を強化し、
→ 米国の制裁に対抗する姿勢を鮮明にした

トランプ政権の動向とジレンマ
- キーウを含むウクライナ全土へのドローン・ミサイル攻撃が過去最多を記録
- トランプ大統領は制裁強化の圧力を受けているが、
→ 同時に米露関係の修復にも関心を示している

ドイツ・ヴェレの報道によると
- ロシアは805機のドローンと13発のミサイルで攻撃
- キーウの住宅地と政府庁舎が被害を受け、少なくとも2人が死亡
- ウクライナ政府は国際社会に対し、制裁強化を改めて要請
今回の攻撃では、閣僚会議の建物が炎上。ゼレンスキー大統領の執務室にも近い場所で、
→ 政府の“意思決定中枢”が初めて直接攻撃された

交渉は遠く
- プーチンとゼレンスキーのトップ会談は進展なし
- ゼレンスキーは「テロリストの首都には行かない」と発言
→ 東部戦線で戦死者が増え続けているのに、交渉を封じている