プロロジス、ブラックストーンから31億ドルの倉庫ポートフォリオを取得

https://www.zerohedge.com/economics/prologis-acquires-31-billion-warehouse-portfolio-blackstone

2023年6月27日火曜日 - 午前07時20分

FreightWaves

物流不動産運営会社の Prologis は月曜日、Blackstone から31億ドルの倉庫と物流施設のポートフォリオを全額現金で取得する契約を締結したと発表した。

今回の買収には、Blackstone が保有する不動産の約1,400万平方フィートのスペースが含まれる。この買収により、Prologis はアトランタ、ダラス、ラスベガス、ニューヨーク/ニュージャージー、フェニックスといった主要市場でプレゼンスを拡大する。南カリフォルニア、サンフランシスコ・ベイエリア、南フロリダの拠点も含まれる。プロロジスは今回の買収で77の新規顧客を獲得し、50の既存顧客との関係を拡大する。

同社は取得したすべての物件を保持する。REITであるプロロジスは、19カ国に12億平方フィートを所有する世界最大の産業用不動産会社である。昨年は、競合のデューク・リアルティを260億ドルの株式取引で買収したが、これはパンデミックが始まって以来最大の商業用不動産取引であった。

プロロジスのダン・レター社長:

「これらの高品質な物件は、当社のポートフォリオを補完するものであり、当社の長期的な成長戦略計画に完璧に合致する。この買収は、当社のポートフォリオに大きな規模を加え、顧客との関係を拡大し、成長するエッセンシャルズ・プラットフォームの機会を増やすという、当社独自の能力を実証する。]

この取引価格は、1年目のキャップレート (純営業利益を不動産の時価で割ったもの) が4%、ポートフォリオのリースを現在の市場賃料に調整した場合のキャップレートが5.75%である。

ニュースリリースによると、Prologis と Blackstone は過去11年間で、10件以上の取引を行っている。 

「今回の取引は、質の高い倉庫に対する需要が非常に高いことを示している。「当社は北米で1000億ドル、世界全体で1750億ドルの倉庫を所有している。

投資大手の Blackstone もまた、産業用不動産への主要投資家であり、そのポートフォリオは世界全体で1750億ドルにのぼり、倉庫や配送センターの購入を続けている。今回 Prologis に売却される資産は、Blackstone のオポチュニスティック・ファンドが保有するもので、通常、長期保有により価値が上昇した後に売却される。

今回の取引以前、Prologis は世界19カ国に12億平方フィートの物流施設を所有していた。

ほとんどの商業用不動産が金利上昇の影響を受け、デベロッパーや投資家の借入コストが大幅に上昇した一方で、産業用スペースは、パンデミック時代のリモートワークの増加で打撃を受けたオフィスなどの他の不動産タイプよりも嵐をうまく乗り切った。

WSJが指摘するように、経済成長とオンライン小売のブームのおかげで、産業用スペースへの需要は堅調に推移しており、サプライチェーンの見直しが求められている。Prologis が Blackstone から取得したポートフォリオの60%近くは、都市部や消費者に近い場所にある物件で、数日以内に消費者に荷物を届けたいeコマースのテナントが好んで利用する。

Amazonがeコマース・ビジネスを支配し続けている一方で、他の数多くのオンライン小売業者による産業用スペースへの需要も増加しています。プロロジスのダン・レター社長は、今年初めの決算説明会で、「前四半期だけで40のユニークなeコマース・ユーザーがおり、アマゾンはそのごく一部です」と語った。

プロロジスは、新規物件の開発と買収によって成長してきた。最近では、建設コストの上昇や地方自治体からの開発承認取得の難しさから、買収に力を入れている。

プロロジスの規模が拡大したことで、環境に配慮したさまざまな事業への投資が可能になった。同社は、一部の物件に自動車の電子充電ステーションを増設し、倉庫や配送センターの広大な屋上に太陽光発電パネルを設置している。

不動産分析会社グリーンストリートの5月のレポートによると、産業用不動産会社が保有する産業用不動産は、第1四半期に「堅調な市場賃料の伸び」を示した。しかし同レポートは、第1四半期に小売業者の在庫水準が上昇したため、産業用不動産に対する需要が減少する可能性があると指摘し、「小売業者は今年いっぱいは在庫管理に対して慎重なアプローチをとると予想される」と述べている。