政府による銀行救済は資本主義の死

https://www.rt.com/business/572964-government-bailout-capitalism-death/

2023年03月14日 14:04

シタデル・ヘッジファンドの創設者であるケン・グリフィンは、フィナンシャル・タイムズ紙に対し、今回の事態は投資家にとって良い教訓となると語った。

グリフィン氏は、米国経済にとって、これほど強力な行動を取る必要がなかった。「モラルハザードのいい勉強だ」と、FTは彼の言葉を引用している。「預金者の損失はたいしたことなく、リスク管理が不可欠であることを強く印象づけた。」

「我々は完全雇用にあり、信用損失は最小限に抑えられ、銀行のバランスシートは過去最高水準にある。モラルハザードには、強い立場から取り組むことができる。」

グリフィンはまた、銀行の混乱について米国連邦準備制度理事会（FRB）を非難し、規制当局が「居眠り運転」であると述べた。

「米国は資本主義経済であるはずなのに、それが目の前で崩壊している。政府が預金者を全額救済することで、金融の規律が失われている。」

先週、米国最大のハイテク金融機関が破綻して以来、米国の金融システムの健全性に対する懸念が高まっている。シリコンバレー銀行は、わずか数ヶ月前まで2000億ドル以上の資産を有していたが、金曜日に破綻した。

危機感を持った預金者が資金引き出しに殺到し、SVBの株価は暴落、連邦預金保険公社は金融機関の閉鎖に追い込まれた。SVBは、2008年の金融危機以降に破綻した米国最大の金融機関となった。

SVBの崩壊は、シルバーゲートの先週水曜日の破綻に続くもの。日曜日には、ニューヨークを拠点とするシグネチャー・バンクが規制当局によって閉鎖され、米国の銀行業界では1週間以内に3件の破綻となった。

火曜日には、ムーディーズ格付け機関がファースト・リパブリック銀行と他のアメリカの金融機関5社を格下げ検討の対象にした。世界の銀行株は急落している。

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一晩中、銀行の死体は見つからず、多くの銀行のCEOが「ここでは資金流出はまったく起きていない」と主張したことから、地方銀行が上昇し、市場全体が上昇した。CPIは予想通り発表されたが、インフレからの解放はなく、株価の反発を妨げなかった。格付け会社（ムーディーズは夜間、S&Pは日中）とロシア（ドローン墜落）が、豚から口紅を拭き取った。ダウは、パニック入札のMoC注文が入る前の最後の1時間に、一時的に横ばいまで落ち込んだ。

新たな死体が発見されなかったという安堵感から地方銀行が急騰した。日が経つにつれ、S&Pがファースト・リパブリックをネガティブ・クレジットウォッチ（担保不適格となる可能性がある）に指定したため、事態は悪化。ムーディーズが米国の銀行システムの見通しを「安定的」から「ネガティブ」に引き下げ、米国の金融機関6社を格下げ対象として検討。さらにS&Pの格下げ。ファースト・リパブリック、ウェスタン・アライアンス、イントラスト・ファイナンシャル、UMBファイナンシャル、ザイオンズ、コメリカの6社は、資産ポートフォリオの未実現損失や収益性に対するリスクなど理由に、格下げ検討対象である。このS&Pのヘッドラインと、よりドローン墜落による影響で、リージョナル市場は下落し、それまでの上昇分をすべて帳消しにした。

FRBはどうするのだろうか？

FRBが来週利上げを行わなければ、バイデンとイエレンが金融システムを安定させるために機能すると言った「救済」メカニズムが機能しないことを暗に認めることになる。